售予了51%万宁的股份。牛奶公司为怡和集团的成员之一，不仅万宁，牛奶公司在香港还经营惠康超级市场、7-11便利店、美心等多个连锁品牌。

　　万宁在内地自由选择了注重“药妆”和身体健康产品来构成错位竞争。　　万宁中国官网信息表明，万宁于2004年转入内地市场，在广州开办首家新店，此后在国内的拓展逐步拓展，在华北、华东、西南市场开办了门店。

2011年，万宁在内地店铺数量多达200家，覆盖面积33个城市。　　2014年，在转入内地市场10年后，万宁曾宣告要开始公里/小时扩展。时任万宁中国行政总裁的鲍绍荣（Paul Sheldrake）回应，未来3年，万宁将在内地净增最少300家店铺，平均值每年新的进100家店，也就是说，平均值2-3天，就不会进一家万宁。

　　回到2015年，万宁再次提到了扩店。当年9月刚离任的万宁中国行政总裁徐涛回应，牛奶公司给万宁中国传送的信号是“扎根中国市场的允诺会逆，扩展的资金也不成问题”，预计在2016年增店几十家，而在门店选址方面，特别强调本土的社区化概念，不会自由选择一些高端社区、居民综合体。

走出社区之后，万宁的店铺面积或不会大于200平米。　　但就实际情况看，比起竞争对手屈臣氏，较早转入内地市场的万宁在线下门店发展上不占优。　　屈臣氏于1989年在北京开办第一间门店后之后一路高歌猛进，2018年，屈臣氏在内地享有3377家门店，而万宁的门店数仅有240家，且主要产于在华南地区。

　　除了不受互联网冲击、整体线下门店快速增长转入下行期影响，万宁转入内地时间较早、市场空间被屈臣氏等相近定位零售商守住外，2016年时原作的注重质量、回头小而美的可持续的扩展策略，也影响了它的开店速度。　　此外，在一线城市拿店无以的问题，也制约了万宁门店扩展。

广州一家万宁门店的助理店务经理林先生曾对界面新闻回应，一家万宁门店一般必须有200平方米以上的店面，另外还要有仓库存货的地方，寻找符合条件、人流量大的理想铺位很不更容易。　　面临强势的输掉屈臣氏，万宁在内地选品上更加注重“药妆”和身体健康产品，以期构成错位竞争。同时，环绕自有品牌、引进进口产品和门店升级，万宁也做到了不少希望。

　　只是这一系列动作并非万宁独特，屈臣氏也有类似于的操作者，还包括引入更加多进口产品，对上海直广场店等门店不予改建，以及强化SKIN Advanced等自有品牌。　　在运作思路和提高竞争力上，万宁还必须卡尼。

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